Laurentiu
Analiza fundamentala la bursa – totul de la a la z.
Valorea unei actiuni listata la Bursa nu exprima realitatea…
Ceea ce vezi tu acolo pe chart, reprezinta de fapt un cumul de factori…
Care implica decizii ale investitorilor in functie de contextul economic, starile interioare etc.
Bine…
Nu stau sa vorbesc despre aceste lucruri acum, pentru ca voi lungi materialul destul de mult.
Dar ce vreau ca sa intelegi tu –
Ca un chart, nu reprezinta o valoare reala a companiei respective.
Ok?
Adica tu nu investesti la Bursa, asa in functie de bid si ask.
Pe tine te intereseaza sa intri in amanunt, sa intelegi ce se intampla in interior.
Este important sa descoperi valoarea contabilia a companiei, perspectiva managementului etc
Iar asta o faci cu ajutorul analizei fundamentale, vezi cat vinde compania, ce profit face…
O sa intelegi imediat…
Ce este analiza fundamentala.
Este analiza unde te concentrezi foarte mult pe fundatie si structura.
Te intereseaza potentialul companiei, sa vezi daca situatia este una fericita acolo.
Bine…
Tu poti sa urmaresti si elementele de nivel economic, sectorial etc.
Insa, cea mai importanta este compania, sa vezi ce se intampla in interior.
In fine…
Ideea de baza este sa identifici daca –
Compania in care vrei sa investesti este subevaluata sau supraevaluata, raportat la valoarea ei intrinseca actuala.
Acum…
Spre deosebire de analiza tehnica, care se bazeaza pe grafice, trenduri, pattern-uri etc.
Analiza fundamentala se concentreaza pe cifre, mai exact pe datele contabile.
Si bineinteles pe imbunatatirea acestor cifre, a acestor date contabile.
Intelegi ce zic?
De ce sa analizezi fundamental o companie la bursa.
In primul rand….
Pentru ca analiza fundamentala este ca o radiografie pe care o faci companiei.
Te uiti pe venituri, cheltuieli, profit, datorii, perspective de crestere, avantaje competitive, totul…
Adica vei sti daca ceea ce platesti pe actiunea listata la Bursa, reflecta valoarea reala a afacerii din spate.
In al doilea rand…
Pentru ca la Bursa, cele mai bune rezultate apar atunci cand iei decizii rationale, logice…
Cand intelegi clar ce se afla in spatele unei actiuni, cum evolueaza lucrurile in companie.
Ca de exemplu –
Imagineaza-ti ca sunt 2 companii din domeniul IT listate la Bursa.
Ambele au acelasi pret de tranzactionare pentru titlul de valoare listat.
Doar ca una dintre ele are o CA in crestere cu 15% LFL, profit constant de la un an la altul, fara datorii etc.
Iar cealalta are o CA in scadere cu 5% LFL, profit care oscileaza, datorii foarte mari si cu scadenta scurta etc.
In care investesti?
Exact…
Acum intelegi rolul analizei fundamentale la bursa…
Cand analizezi fundamental o companie la Bursa.
O recomand in special investitorilor care lucreaza long term.
De ce?
Pentru ca vei alege acele companii bine pozitionate, care lucreaza dupa o structura solida…
Vei avea parte de predictibilitate, vei sti sigur ca devii independent financiar.
Oricum ar fi…
Cel mai important este ca inainte sa investesti intr-o companie listata la Bursa, sa iti aloci aceasta analiza fundamentala.
Apoi, aceasta analiza fundamentala se face si dupa ce intri in investitie.
Ok?
Deci nu analizezi compania odata la inceput, si apoi iti vezi de viata…
Nu tata, in economie totul se schimba, companiile evolueaza diferit, apar trenduri noi etc.
Gandeste-te ca o companie solida astazi, poate deveni expusa falimentului peste cativa ani si invers.
Astfel ca reevaluarea fundamentala te ajuta pe tine sa ramai informat, sa poti reactiona in cunostinta de cauza.
Analiza fundamentala la Bursa – totul de la A la Z
Ok…
Ajunge…
Te-ai saturat probabil de teorie…
Te intereseaza de fapt cum sa procedezi practic, cum sa anlizezi fundamental o companie la bursa.
Incepem cu cel mai important aspect –
Elemente de analiza fundamentala.
Sunt 3 rapoarte financiare importante –
Bilant.
P&L.
Cashflow.
Bilantul este raportul care iti ofera informatii legat de activele, pasivele si capitalul propriu al companiei.
Te ajuta in principal sa descoperi valoarea contabila a companiei, solvabilitatea, lichiditatea, gradul de indatorare etc.
Template –
Link – https://alinademeter.ro/
Raportul de profit si pierdere iti arata veniturile, cheltuielile si profitul pe care il face compania respectiva.
Te ajuta in principal sa descoperi ce vanzari exista acolo, daca avem profit, cu ce marja se lucreaza , EBITDA etc.
Template –
Cashflow-ul este raportul unde descoperi cum este utilizat numerarul pentru activitatile operationale, investitii si finantare.
Te ajuta sa vezi daca compania are cash disponibil, sau profiturile exista doar pe foaie.
Template –
Acum…
Ce trebuie sa cunosti tu este urmatorul lucru –
Fiecare companie listata la Bursa este obligata sa publice aceste rapoarte la anumite intervale de timp.
Unde le poti gasi?
Pai daca vei investi pe BVB, acest link o sa te ajute cu tot ce ai nevoie.
Link – https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/
Exemplul este pentru cei de la SNP…
Doar ca tu poti alege oricare alta companie, gasesti atasamentele acolo.
In schimb…
Daca vrei sa investesti pe NYSE de exemplu, ai acest link –
https://www.sec.gov/edgar/search/
Oricum ar fi…
Bursa pe care o sa investesti trebuie sa iti puna la dispozitie toate aceste rapoarte.
Cel mai important lucru care iti ramane tie de facut?
Sa le interpretezi 🙂
Ratii financiare.
Buuunnn…
Pe langa aceste 3 rapoarte financiare, bilant, p&l, cashflow…
Mai exista un lucru pe care trebuie sa il faci, cand vrei sa analizezi fundamental o companie.
Exact…
Indicatorii de analiza fundamentala.
Vorbim aici de acei metrici care te ajuta pe tine sa evaluezi companiile raportat la industrie…
Cateva exemple –
- ROE = Profit net / Capitaluri proprii
- Masoara cat de bine foloseste compania banii actionarilor.
Alt indicator important –
- ROA = Profit net / Active totale.
- Masoara contributia activelor detinute la profitul companiei.
Un al 3-lea indicator important, cel de indatorare…
- DER = Datorii totale / Capital propriu.
- Iti arata cat de indatorata este compania, daca exista risc de faliment.
In fine…
Sunt mai multi astfel de indicatori…
Dar cel mai important lucru este faptul ca ii gasesti pe site-ul brokerilor.
Daca intram de exemplu pe investing.com, pentru simbolul aapl, lucrurile se prezinta in felul urmator –
Click aici pentru date actuale – https://www.investing.com/equities/apple-computer-inc
Oricum…
Ca sa intelegi tu importanta acestor ratii financiare –
Imagineaza-ti 2 companii din acelasi sector, sa spunem energie.
Compania X are o ROE de 25%, foarte bun, dar are un debt to equity de 3, adica cu risc.
Compania Y are o ROE de 18%, mai mica, dar are un debt to equity de 1, adica mai mic.
Pe termen lung, compania Y poate fi o alegere mai potrivita, chiar daca X pare mai profitabila la prima vedere.
Intelegi?
Citeste – Cele mai bune actiuni pe care sa le cumperi cand investesti la Bursa.
Multiplii de piata.
Un alt aspect de care trebuie sa tii cont, cand analizezi fundamental o companie la Bursa.
Multiplii de piata.
Vorbim aici de acei metrici care te ajuta pe tine sa vezi daca o actiune este scumpa sau ieftina.
Ca de exemplu –
- P/E = Pret actiune / Profit pe actiune
- Cu cat este mai mic, cu atat compania este mai subevaluata.
Alt indicator important –
- P/B = Capitalizare / Capitaluri proprii (valoarea contabila).
- Ce este sub 1 indica subevaluare, ce este peste 1 indica supraevaluare.
Un al 3-lea indicator la fel de important…
- P/S = Capitalizare / Cifra de afaceri.
- La fel, ce este sub 1 poate indica o subevaluare, ce este peste 1 poate indica o supraevaluare
In fine…
Sunt mai multi astfel de multiplii de piata…
Iar la fel ca si in cazul ratiilor financiare, ii gasesti pe site-ul brokerilor.
Bine…
Cei de la Tradeville de exemplu, te ajuta inclusiv cu o definitie pentru toti acesti multiplii –
Link – https://tradeville.ro/tranzactionare/legenda
Oricum ar fi…
Ca sa intelegi tu importanta acestor multiplii de piata.
Compania Romgaz (SNG) are un PER in momentul de fata de 7.1…
Uite –
Date actuale aici – https://www.investing.com/equities/s.n.g.n-romgaz
Iar din cate stiu media sectorului energetic la nivel european este de 10.
Ceea ce inseamna ca pe termen lung investita pare una solida.
Asta daca ne referim strict la acest metric.
Citeste – Cum alegi cel mai bun broker la Bursa.
Concluzie. Analiza fundamentala la Bursa – totul de la A la Z
Pe final…
Inca un aspect important…
Faptul ca analiza fundamentala a unei companii la Bursa se face si calitativ.
Ceea ce ai descoperit tu in acest material sunt aspecte cantitative, cifre, indicatori etc.
Insa, cea mai buna decizie de investitie si cele mai bune rezultate pe termen lung le obtii…
Dupa ce vii cu aceasta analiza calitativa…
Care implica partea de management, tipologie de lucru, produse, brand, concurenta etc.
Sunt aspecte care impacteaza aceste cifre, care dau trendul companiei, hotarasc directia.
Inveti cum sa le analizezi in cadrul Cursului de investitii la Bursa – actiuni individuale, de pe aceasta platforma.
Link –
https://www.edvim.ro/curs-investitii-la-bursa/
Pe langa asta vei intra mult mai in amanunt pe partea de analiza cantitativa.
Ma refer aici la cele 3 rapoarte, bilant, p&l, cashflow.
Descoperi cum sa faci legatura intre ele, evolutia in comparatie cu datoriile, cum se influenteaza unele pe altele.
Vei sti sa interpretezi clar orice raport financiar, nu vei mai depinde de nimeni.
Bafta si spor la bani.
Laurentiu Ungureanu.
Ai mai multe detalii despre mine pe site:
www.laurentiuungureanu.com
